Neue Börsenstrategien für Privatanleger

Fallbeispiel: Seien Sie sich bewusst, was Geld im Gehirn anrichtet

Neurowissenschaftler, Ökonomen und Psychologen versuchen zu ergründen, was in den Köpfen derer vor sich geht, die Geld einnehmen, anlegen und ausgeben. Wie die Börsenpsychologie mit ihrem modernen Zweig der Behavioral Finance erforscht hat, handeln viele Menschen nicht vernünftig, sondern irrational. Der Homo oeconomicus mit logisch fundierter Entscheidungskompetenz tritt eher selten auf. Es ist vornehmlich die Aussicht auf monetäre Gewinne, die das Belohnungsnetzwerk im Gehirn stimulieren. Je höher die Summe ist, umso stärker werden die Nervenzellen angeregt und aktiviert. Mag dies genetisch bedingt sein oder auf den Umwelteinflüssen Sozialisation und Erziehung beruhen: Offenbar wird die Gier auf Geld stärker im Gehirn verankert als das Geld selbst. Je mehr es zu holen gibt, desto größer ist die Gier. Sind die Geldscheine eingesammelt, übernehmen höher entwickelte Hirnregionen wie die Vernunft das Zepter.

Vor diesem Hintergrund ist bis zu einem gewissen Grade erklärbar, warum selbst Millionäre und Milliardäre nicht vor unredlicher Geldvermehrung zurückschrecken. Denken Sie an den verbotenen Insiderhandel, an Betrugsdelikte in Form von Schneeballsystemen, an riesige Steuerhinterziehungen. Ist Gier im Spiel, hilft es zu wissen, dass es anderen Anlegern ebenso geht, Sie aber stark genug sind, Ihre finanzielle Grundlage nicht zu gefährden. Etwas Spielgeld zum Spekulieren: Ja! Große Summen: Nein!

Einige Tipps für die Zukunft

Kein vorschneller Verkauf Ihrer Altbestände. Steuerfreie Neuinvestments in Aktien, ETFs und Aktienfonds sind nicht mehr möglich. Aber das, was Sie sich 2008 und zuvor an Altbeständen aufgebaut haben, sollten Sie pflegen und nicht in Korrekturphasen vorschnell verkaufen. Während es bei Neuinvestments sinnvoll ist, Verluste frühzeitig zu begrenzen, sollten Sie gegenüber Ihrem Altbestand duldsamer sein und bei schwankungsfreudigen Werten, wie dies für erneuerbare Energie und Rohstoffe gilt, Stoppkurse nur maßvoll setzen oder ganz darauf verzichten. Lassen Sie sich von kurzfristigen Kurseinbrüchen nicht entmutigen. Ein vorschneller Verkauf zerstört Ihre Chancen auf steuerfreie Kursgewinne, die im Laufe der Jahre durchaus auf ein mehrstelliges Niveau anwachsen können. Hinzu kommen die Transaktionsgebühren, die sich selbst bei günstigen Konditionen allmählich summieren.

Altbestände ergänzen durch Zukauf bei Kursschwäche. Beobachten Sie, dass sich Aktien aus Ihrem Altbestand besonders gut entwickeln, so planen Sie bei Kursschwäche geduldig einen Zukauf. Dann fällt es Ihnen vielleicht leichter, hier und dort mittels Teilverkauf einen hohen steuerfreien bzw. steuerpflichtigen Kursgewinn zu realisieren, damit aus Buchgewinnen echte Erträge werden. Mit dem Geldzufluss lassen sich andere attraktive Investments oder wichtige Vorhaben finanzieren. Freilich gilt steuerrechtlich die Regelung: »First in – first out!« Die zuerst gekauften Aktien, ETFs oder Aktienfonds werden im selben Depot auch zuerst verkauft.

Bei Teilverkäufen steuerfreier Altbestände geschickt taktieren. Springt eine Aktie durch die Decke, wie früher K+S im DAX, aktuell Aixtron und Dialog Semiconductor aus dem TecDAX, Lanxess, MTU Aero Engines oder Pro Sieben aus dem MDAX, Bertrandt, Centrotec oder Delticom aus dem SDAX, so bietet es sich an, nur so viele Aktien zu verkaufen, dass Sie mit Ihrem Gesamtbestand nicht mehr in die Verlustzone geraten können. Dies hat auch psychologische Vorteile. Zählt Ihre Siegeraktie auch künftig zu den Gewinnern, müssen Sie sich nicht ärgern; schließlich sitzen Sie noch im Boot. Stürzt der Titel wider Erwarten dauerhaft ab, können Sie sich damit trösten, dass Sie dank Ihres Gewinns aus dem Teilverkauf mit diesem Titel keinen Verlust erleiden können. Haben Sie einige Male zugekauft, können Sie diese Strategie erfolgreicher Teilverkäufe ein zweites oder drittes Mal wagen. Ein praktisches Beispiel soll dies veranschaulichen:

Was zeigt dieses Beispiel? Bei den Siegeraktien lohnt es sich oftmals, die Gewinne über Jahre laufen zu lassen, gelegentlich aber auch Teilverkäufe vorzunehmen. Im Nachhinein zeigt sich, dass es klug war, einen der beiden steuerfreien Altbestände in zwei Tranchen abzuwickeln. Freilich wäre der Verdienst noch höher gewesen, nicht bereits im Januar, sondern erst im Juni/Juli 2008 zu verkaufen. Das bisherige Allzeithoch lag im Sommer 2008 übrigens bei über 97 Euro – und dies im Bärenmarkt. Insgesamt wäre mit diesem Einsatz von 1.260 Euro im Jahr 2004 sogar ein steuerfreier Kursgewinn von über 18.000 Euro möglich gewesen. Aber so viel Glück ist unrealistisch und muss nicht sein! Freude ohne übertriebene Gier ist angesagt! Bis zum Jahresende 2008 stürzte die Aktie in ein tiefes Kellerloch. Jetzt notiert der Titel wieder im Plus. Vielleicht geht die Rallye mit K+S bei einem steuerfreien Altbestand von 170 Stück künftig ja noch weiter.

6.3 Die wichtigste strategische Neuerung: das Zweitdepot

Wie bereits erläutert, gehört es zu den wichtigsten strategischen Aktivitäten, ein Zweitdepot bei Ihrer Hausbank oder einem günstigen Discountbroker einzurichten. So grenzen Sie Alt- und Neubestand voneinander ab und können sich strategisch neu orientieren. Die Tabelle zeigt Ihnen, wie Sie vorgehen und worauf es ankommt, sofern Sie bislang nicht daran gedacht haben.

w500_h461