Financial Engineering · 4.Auflage by Bloss, Michael -- Read -- Imperial Library of Trantor

Index

Title Page Copyright Contents Vorwort zur vierten Auf‌lage Abkürzungs- und Symbolverzeichnis Modul I Grundlagen des Financial Engineering

1 Financial Engineering – Aufbau und Konzeption

1.1 Was bedeutet Financial Engineering? 1.2 Aufbau einer Financial-Engineering-Einheit 1.3 Produktdesks einer Financial-Engineering-Einheit 1.4 Welche Theorien und Modelle fließen im Financial Engineering zusammen? 1.5 Der Financial-Engineering-Prozess 1.6 Welche Möglichkeiten einer Emission gibt es? 1.7 Flow-Produkte 1.8 Tailor Made Zertifikate – Emissionen über Financial Engineering Plattformen 1.9 Emittenten 1.10 Welches Produkt zu welcher Zeit? 1.11 Welche Entwicklung wird das Financial Engineering nehmen? Literaturhinweise zu diesem Kapitel Fragen und Antworten zu diesem Kapitel

2 Die quantitativen Grundlagen des Financial Engineering

2.1 Einführung in die klassische Finanzmathematik 2.2 Wahrscheinlichkeitstheoretische Grundlagen 2.3 Stochastische Prozesse 2.4 Verteilung 2.5 Korrelationsanalyse 2.6 Duration und Konvexität 2.7 Statistische Konzepte der Wertpapieranalyse 2.8 Value-at-Risk 2.9 Entscheidungstheoretische Grundlagen und Ansätze 2.10 Financial Engineering und Spieltheorie 2.11 Die Risikosteuerung eines Portfolios 2.12 Portfoliotheorie 2.13 Prozess des Portfoliomanagements 2.14 Marktpsychologie und Verhaltensökonomik 2.15 Nicht-lineare dynamische Systeme 2.16 Programmiersprachen im Financial Engineering Interview mit MathWorks Literaturhinweise zu diesem Kapitel Fragen und Antworten zu diesem Kapitel

3 Ethische und nachhaltige Grundsätze für ein erfolgreiches Financial Engineering

Codex Financial Engineering 3.1 Ist Ethik in der Finance durchsetzbar? 3.2 Was ist im Financial Engineering hinsichtlich Ethik wichtig? 3.3 Wie werden ethische Grundsätze kontrolliert? 3.4 Grundsätzliche ethische Ansätze für einen Financial Engineer 3.5 Was versteht man unter ESG-Kriterien? 3.6 ESG-Derivate an der Eurex Literaturhinweise zu diesem Kapitel Fragen und Antworten zu diesem Kapitel Lückentext

Modul II Plain-Vanilla-Derivate

4 Terminbörsen und Terminmärkte

4.1 Historische Entwicklung von Terminbörsen 4.2 Was versteht man unter Termingeschäften? 4.3 Standardisierung von Termingeschäften 4.4 Welche Funktionen haben Terminbörsen? 4.5 Wer sind die Marktteilnehmer an Terminbörsen? 4.6 Welche weiteren Grundbegriffe werden zum Verständnis von Terminbörsen und Terminmärkten benötigt? 4.7 Wie sind Terminbörsen organisiert? 4.8 Wie funktioniert eine elektronische Börse? 4.9 Was versteht man unter dem Market-Maker-Prinzip? 4.10 Wie erfolgt der Handel an der EUREX? 4.11 Wer reguliert Terminmärkte? 4.12 Welche Produkte können gehandelt werden? 4.13 Was versteht man unter Clearing? 4.14 Welche Orderspezifikationen gibt es? 4.15 Welche Verfallstage gibt es an der EUREX? Interview mit Thomas Knipping Literaturhinweise zu diesem Kapitel Fragen und Antworten zu diesem Kapitel

5 Futures

5.1 Was sind Futures? 5.2 Futures-Märkte 5.3 Futures-Handel 5.4 Grundstrategien mit Futures 5.5 Hebel bei Future-Transaktionen 5.6 Lieferverfahren 5.7 Index-Futures 5.8 Fixed-Income-Futures 5.9 Devisenfutures (FX Futures) 5.10 Commodity Futures 5.11 Single Stock Futures 5.12 Marktverfassung beim Futures-Trading 5.13 Wie erfolgt die Preisbildung bei Futures? 5.14 Wie erfolgt die Preisbildung bei Fixed Income Futures? 5.15 Was versteht man unter einer CTD-Anleihe? 5.16 Was versteht man unter Final Settlement? 5.17 Welche Verfallstermine gibt es für Futures? 5.18 Welche Future-Strategien gibt es? 5.19 Kauf eines Spread 5.20 Verkauf eines Spread 5.21 Inter-Market Spread 5.22 Interkontrakt-Spread und Intrakontrakt-Spread 5.23 Cash-and-Carry-Arbitrage 5.24 Arbitrage-Strategien für Geldmarktfutures 5.25 Hedges 5.26 Beta-Hedge mittels Indexfutures 5.27 Warum werden Hedges mittels Futures durchgeführt? 5.28 Hedging mit Fixed Income Futures Interview mit Eurex Literaturhinweise zu diesem Kapitel Fragen und Antworten zu diesem Kapitel

6 Optionen

6.1 Was sind Optionen? 6.2 Worin unterscheiden sich Optionen? 6.3 Optionshandel 6.4 Was sind Weekly Options? 6.5 Was sind Low Exercise Price Options? 6.6 Das Closing eines Termingeschäftes 6.7 Was ist ein Roll-Over? 6.8 Preisbildung von Optionen 6.9 Wie erfolgt die Preisbildung von Optionen in der Theorie? 6.10 Vorzeitige Ausübung von Optionen 6.11 Welche Einflussfaktoren wirken auf den Optionspreis? 6.12 Greeks – Die Sensitivitäten des Optionspreises 6.13 Greeks der nächsten Ordnung 6.14 Was versteht man unter der Put-Call-Parität? 6.15 Wie wird der Optionspreis nach dem Black-Scholes-Modell bestimmt? 6.16 Wie wird der Optionspreis nach dem Binomialmodell bestimmt? 6.17 Kritik an den Modellen 6.18 Konvergenz der Optionspreise im CRR-Modell und der Black-Scholes-Formel 6.19 Monte Carlo Verfahren zur Optionspreisbestimmung 6.20 Dünngitterverfahren (Sparse Grid Methode) 6.21 Sprungprozesse – Jump-Diffusions-Modelle 6.22 Handelbare Optionspreise 6.23 Vanna–Volga Pricing 6.24 Strategien mit Optionen 6.25 Wie erfolgt ein Hedging mit Optionen? 6.26 Plain Vanilla Optionskombinationen 6.27 Plain-Vanilla-Optionsstrategien im Überblick 6.28 Weiterführende Optionsstrategien und deren Aufbau 6.29 Wie erfolgt ein Strategieaufbau mit Optionen? 6.30 Optionen auf Futures und synthetische Terminmarktpositionen 6.31 Was versteht man unter synthetischen Terminmarktpositionen? 6.32 Dokumentation von eingegangenen Derivatepositionen Literaturhinweise zu diesem Kapitel Fragen und Antworten zu diesem Kapitel

7 Devisen- und Warentermingeschäfte

7.1 Entwicklung des Devisenhandels 7.2 Grundlagen des Devisenhandels 7.3 Das Währungsrisiko 7.4 Wirtschaftliche Einflussfaktoren der Währungspreisbildung 7.5 Carry Trade 7.6 Das Devisenkassageschäft 7.7 Was sind Devisentermingeschäfte? 7.8 Devisentermingeschäfte im OTC-Handel 7.9 Berechnung des Terminkurses 7.10 Berechnung des Terminkurses über den Swap-Satz 7.11 Devisentermingeschäfte über die Börsen 7.12 Cross Rate 7.13 Devisenhändler haben eine eigene Sprache 7.14 Was sind Devisenoptionen (Currency Options)? 7.15 Die Preisfindung bei Devisenoptionen nach Garman-Kohlhagen 7.16 Was sind FX-Futures? 7.17 NDF – Non Deliverable Forward 7.18 NDO – Non Deliverable Option 7.19 Warentermingeschäfte vs. Warenkassageschäfte 7.20 Commodity-Futures 7.21 Abschluss von Warentermingeschäften 7.22 Wann sollte ein Investor Warentermingeschäfte abschließen? 7.23 Entwicklungen und Ausblick 7.24 Wie kommt bei Commodity-Futures die Preisbildung zustande? 7.25 Commodity-Future-Preise 7.26 Worin liegt die Problematik einer Contango-Notierung? 7.27 Future-Handel 7.28 Lagerungsmöglichkeiten 7.29 Welche Faktoren können die Preisbildung beeinflussen? 7.30 Strategien im Bereich Warentermingeschäfte 7.31 Korrelationsmatrix der Rohstoffe 7.32 Kombinationen von Devisen- und Wartentermingeschäften 7.33 Strategien mit Devisentermingeschäften Interview mit IBM Deutschland Literaturhinweise zu diesem Kapitel Fragen und Antworten zu diesem Kapitel Lückentext

Modul III Non-Plain-Vanilla-Derivate und Strukturen

8 OTC-Derivate und exotische Strukturen

8.1 OTC Derivate Interview with Dr. Axel Vischer, EUREX and ISE Literaturhinweise zu diesem Kapitel Fragen und Antworten zu diesem Kapitel

9 Kreditderivate

9.1 Wozu dienen Kreditderivate? 9.2 Was ist ein Kredit? 9.3 Welche Arten von Kreditderivaten gibt es? 9.4 Bewertung von Credit Default Swaps (CDS) 9.5 CDS – Ein Instrument zur Beurteilung von Marktsituationen 9.6 Was sind verbriefte Kreditderivate? 9.7 Probleme am Verbriefungsmarkt nach der Finanzkrise 2007 Literaturhinweise zu diesem Kapitel Fragen und Antworten zu diesem Kapitel

10 Wetterderivate

10.1 Grundlagen Wetterderivate 10.2 Was für Wetterderivate sind klassisch handelbar? 10.3 Welche Instrumente kommen zum Einsatz? 10.4 Wie werden Wetterderivate bewertet? 10.5 Handel von Wetterderivaten 10.6 Welche Marktteilnehmer treten im Handel auf? Literaturhinweise zu diesem Kapitel Fragen und Antworten zu diesem Kapitel

11 Börsengehandelte Inflationsderivate

11.1 Das auktionsbasierende Marktmodell für die Euro-Inflations-Futures 11.2 Warum werden Inflationsderivate an Terminbörsen gehandelt? 11.3 Wieso ist ein Inflationsderivat für das Portfoliomanagement von Bedeutung? 11.4 Wie wird der Preis für den Euro-Inflations-Future berechnet? Literaturhinweise zu diesem Kapitel Fragen und Antworten zu diesem Kapitel

12 Versicherungsderivate

12.1 Was sind Versicherungsderivate? 12.2 Warum und durch wen werden diese gehandelt? 12.3 CatBonds Literaturhinweise zu diesem Kapitel Fragen und Antworten zu diesem Kapitel Lückentext

Modul IV Anwendung von Derivaten und deren Risikomanagement

13 Derivate zur Strukturierung komplexer Portfolios

13.1 Was ist Averaging und Pyramiding? 13.2 Warum sollte man Positionserweiterungen überhaupt vornehmen? 13.3 Was ist ein Roll-Over? 13.4 Kombinationen 13.5 Positionsmanagement von Swaps und anderen OTC-Derivaten 13.6 Der Schlüssel zum Erfolg ist die Liquidität! 13.7 Derivate im Portfoliomanagement Literaturhinweise zu diesem Kapitel Fragen und Antworten zu diesem Kapitel

14 Einsatz von Derivaten im Financial Engineering und im Fondsmanagement

14.1 Überlegungen beim Design von neuen Produkten 14.2 Grundlagenkomponente Zerobond 14.3 Financial-Engineering-Produkte und deren Aufbau 14.4 Konstruktionsmatrix Zertifikate 14.5 Einsatz von Derivaten im Fondsmanagement Interview mit J.P. Morgan Asset Management Literaturhinweise zu diesem Kapitel Fragen und Antworten zu diesem Kapitel

15 Die Wertpapierleihe und das Repo-Geschäft

15.1 Die Wertpapierleihe 15.2 Welche Gründe gibt es für ein Wertpapierleihegeschäft? 15.3 Das Repo-Geschäft 15.4 Wie erfolgt die Preisberechnung für ein Repo-Geschäft? 15.5 Warum wird ein Haircut berechnet? Literaturhinweise zu diesem Kapitel Fragen und Antworten zu diesem Kapitel

16 Risiko- und Sicherheitenmanagement

16.1 Was ist Risiko? 16.2 Grundlagen des Risikocontrollings und des Risikomanagements 16.3 Unvorhersehbare Marktereignisse – Schwarze Schwäne Interview mit Gabriel Eigenmann Direktor Trading – LEONTEQ Securities AG 16.4 Risikomanagement 16.5 Risikomanagement Systeme 16.6 Was ist das Sicherheitenmanagement? 16.7 Margin 16.8 Margin bei Optionen 16.9 Margin während der Zeitdifferenz der Belieferung 16.10 Margin bei Futures 16.11 Margin bei Future-Style-Optionen 16.12 Wie erfolgt die Margin-Berechnung für Optionspositionen? 16.13 Berechnung der Glattstellungskosten 16.14 Was ist das Risk Based Margining der Eurex? 16.15 Die Marginarten des Risk Based Margin System der Eurex 16.16 Was ist Eurex Clearing Prisma? 16.17 Vergleich zwischen Eurex Clearing Prisma und dem Risked Based Margin System 16.18 Sicherung der Margin-Verpflichtung 16.19 Der Settlement-Preis 16.20 Was ist ein Margin Call? 16.21 Wie läuft die Zwangsliquidation aus Bank- oder Brokersicht? 16.22 Clearing von OTC-Derivaten 16.23 Individuelle Derivate mit bilateraler Besicherung Literaturhinweise zu diesem Kapitel Fragen und Antworten zu diesem Kapitel Lückentext

Schlusswort 17 Appendix

Matrix der Standardmodelle im Financial Engineering Lernstandskontrollfragen und Lösungen Glossar Wertetabelle der Standardnormalverteilung N⁢(z) für z≥0 Bonitätsbewertung Rendite und Rating im Kontext Maßgebliche Terminbörsen weltweit und deren Webadressen Kontraktdetails und Handelskalender Über die Autoren

Literatur Disclaimer Stichwortverzeichnis

Notes

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