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Index
Cover
Titel
Impressum
Vorbemerkung
Inhalt
Teil 1: Technische Analyse der Finanzmärkte
Vorwort für die deutsche Ausgabe
Einleitung
01 Philosophie der Technischen Analyse
Einleitung
Philosophie oder Rationalität
Technische versus fundamentale Prognose
Analyse versus Timing
Flexibilität und Anpassungsfähigkeit der Technischen Analyse
Anwendung Technischer Analyse auf verschiedene Handelsgegenstände
Anwendung Technischer Analyse auf verschiedene Zeithorizonte
Ökonomische Prognosen
Technischer Analyst oder Chartist?
Ein kurzer Vergleich zwischen Technischer Analyse bei Aktien und Futures
Geringere Verlässlichkeit von Marktdurchschnitten und Indikatoren
Einige Kritikpunkte des Technischen Ansatzes
Random-Walk-Theorie
Universelle Prinzipien
02 Dow-Theorie
Einleitung
Kernaussagen
Der Gebrauch von Schlusskursen und die Gegenwart von Linien
Einige Kritikpunkte der Dow-Theorie
Aktien als Wirtschaftsindikatoren
Anwendung der Dow-Theorie auf Futures-Trading
Schlussfolgerung
03 Die Konstruktion von Charts
Einleitung
Charttypen
Kerzencharts
Arithmetische versus logarithmische Skalierung
Konstruktion eines Balkencharts
Umsatz
Open Interest von Terminkontrakten
Wöchentliche und monatliche Balkencharts
Fazit
04 Das grundlegende Konzept des Trends
Definition des Trends
Der Trend hat drei Richtungen
Die drei Klassifikationen eines Trends
Unterstützung und Widerstand
Trendlinien
Das Fächerprinzip
Die Bedeutung der Zahl drei
Die relative Steilheit der Trendlinie
Die Kanallinie
Prozentuale Korrekturbewegungen (Retracements)
Speed Resistance Lines
Gann- und Fibonacci-Fächerlinien
Interne Trendlinien
Umkehrtage
Kurslücken
Fazit
05 Umkehrformationen des primären Trends
Einleitung
Kursformationen
Zwei Arten von Formationen: Trendumkehr und Trendbestätigung
Kopf-Schulter-Umkehrformation
Die Bedeutung des Umsatzes
Ermittlung eines Kursziels
Die inverse Kopf-Schulter-Formation
Komplexe Kopf-Schulter-Formationen
Dreifach-Spitzen und -Böden
Doppel-Spitzen und -Böden
Abweichungen von der idealen Formation
Untertassen und V-Formationen
Fazit
06 Fortsetzungsformationen
Einleitung
Dreiecke
Das symmetrische Dreieck
Das aufsteigende Dreieck (Aufwärtsdreieck)
Das absteigende Dreieck
Das umgekehrte Dreieck (Broadening Top)
Flaggen und Wimpel
Die Keil-Formation
Die Rechteck-Formation
Die gemessene Bewegung (Measured Move)
Die Kopf-Schulter-Konsolidierungs-Formation
Bestätigung und Abweichung
Fazit
07 Umsatz und Open Interest
Einleitung
Volumen und Open Interest als sekundäre Indikatoren
Interpretation der Umsätze (für alle Märkte gültige Regeln)
Interpretation des Open Interest bei Futures
Regeln über Umsatz und Open Interest (Zusammenfassung)
Blow-offs und Selling Climaxes
Der Bericht über die Teilnahme verschiedener Händlergruppen
Beobachten Sie die Commercials!
Netto-Handelspositionen
Open Interest bei Optionen
Put/Call-Ratios
Kombination des Option-Sentiments mit technischen Instrumenten
Fazit
08 Langfristcharts
Einleitung
Die Bedeutung der längerfristigen Perspektive
Konstruktion von fortlaufenden Charts bei Futures
Der Endloskontrakt
Langfristtrends stellen Zufälligkeit in Frage
Chartformationen: Wochen- und Monatsumkehr
Von Langfristcharts zu Kurzfristcharts
Warum sollten Langfristcharts um die Inflation bereinigt werden?
Langfristcharts sind nicht zum Trading gedacht
Beispiele von Langfristcharts
09 Gleitende Durchschnitte
Einleitung
Der gleitende Durchschnitt: Eine geglättete Linie mit einer Zeitverzögerung
Prozentbänder
Bollinger Bänder
Der Einsatz von Bollinger Bändern als Zielmarken
Die Bandbreite misst die Volatilität
Gleitende Durchschnitte in Verbindung mit Zyklen
Fibonacci-Zahlen als gleitende Durchschnitte
Gleitende Durchschnitte in Langfristcharts
Die Wochen-Regel
Optimieren oder nicht?
Zusammenfassung
Der sich anpassende gleitende Durchschnitt
Alternativen zu den gleitende Durchschnitten
10 Oszillatoren und Contrary Opinion
Einleitung
Die Verwendung von Oszillatoren in Verbindung mit dem Trend
Das Momentum
Das Rate of Change (ROC)
Die Konstruktion eines Oszillators aus zwei gleitenden Durchschnitten
Commodity Channel Index
Der Relative-Stärke-Index (RSI)
Der Einsatz der 70- und 30-Linien für die Generierung von Signalen
Der Stochastik-Oszillator (K%D)
Larry Williams %R
Die Bedeutung des Trends
Wann Oszillatoren am nützlichsten sind
Moving Average Convergence/Divergence (MACD)
MACD-Histogramm
Kombination von Tages- und Wochen-MACD
Das Prinzip der gegensätzlichen Meinung (Contrary Opinion)
Stimmungsindikatoren
Investors Intelligence-Zahlen
11 Point & Figure Chart
Einleitung
Point & Figure Chart versus Balkencharts
Konstruktion des Intraday Point & Figure Charts
Die horizontale Zählweise (Horizontal Count)
Kursformationen
3-Punkt-Umkehr-Point & Figure Charts
Konstruktion des 3-Punkt-Umkehrcharts
Das Zeichnen von Trendlinien
Techniken zur Ermittlung von Kurszielen
Handelstaktiken
Vorteile von Point & Figure Charts
Technische Indikatoren bei Point & Figure Charts
Computerisierte Point & Figure Charts
Gleitende Durchschnitte bei Point & Figure Charts
Fazit
12 Japanische Candlestick-Charts
Einleitung
Die Konstruktion von Kerzencharts
Candlestick-Grundformen
Analyse von Candlestick-Formationen
Gefilterte Kerzen-Formationen
Fazit
Candlestick-Formationen
13 Elliott-Wellen-Theorie
Historischer Hintergrund
Die grundlegenden Charakteristika des Elliott-Wellenprinzips
Verbindung zwischen Elliott-Wellen- und Dow-Theorie
Korrekturwellen
Die Regel der Alternation
Kanalbildung
Welle 4 als Unterstützungszone
Fibonacci-Zahlen als Grundlage des Wellenprinzips
Fibonacci-Ratios und Retracements
Prozentuale Fibonacci-Retracements
Fibonacci-Zeitziele
Kombination aller drei Aspekte der Wellen-Theorie
Elliott-Wellen bei Aktien versus Commodities
Zusammenfassung und Schlussfolgerungen
Literaturhinweise
14 Zeitzyklen
Einleitung
Zyklen
Wie zyklische Konzepte dazu beitragen, Charttechniken zu erklären
Dominante Zyklen
Kombination von Zykluslängen
Die Bedeutung des Trends
Linke und rechte Translation
Wie man Zyklen isoliert
Saisonale Zyklen
Aktienmarkt-Zyklen
Das Januar-Barometer
Der Präsidentschafts-Zyklus
Kombination von Zyklen mit anderen technischen Instrumenten
Maximale Entropie-Spektralanalyse
Zyklusbestimmung und Software
15 Computer und Handelssysteme
Einleitung
Anforderungen an den Computer
Wie man die Werkzeuge und Indikatoren zu Gruppen zusammenfasst
Anwendung der Instrumente und Indikatoren
Welles Wilders Parabolic und Directional Movement System
Pro und Contra Handelssysteme
Benötigen Sie Expertenhilfe?
Testen Sie Systeme, oder kreieren Sie Ihr eigenes System
Fazit
16 Geldmanagement und Handelstaktiken
Einleitung
Die drei Elemente des erfolgreichen Tradings
Geldmanagement
Gewinn-/Verlust-Verhältnis
Das Trading mehrfacher Positionen: Trend-Einheiten versus Trading-Einheiten
Was man nach Perioden des Erfolgs und Misserfolgs macht
Handelstaktiken
Kombination von technischen Faktoren und Geldmanagement
Typen von Wertpapieraufträgen
Von Tages-Charts zu Intraday-Charts
Der Einsatz von Intraday-Pivot-Punkten
Zusammenfassung der Geldmanagement- und Trading-Leitlinien
Anwendung auf Aktien
Asset Allocation
Gemanagte Depots und Investmentfonds
Market-Profile
17 Die Verbindung zwischen Aktien und Futures: Intermarket-Analyse
Intermarket-Analyse
Programmhandel: Die ultimative Verbindung
Die Verbindung zwischen Renten und Aktien
Die Verbindung zwischen Renten und Rohstoffen
Die Verbindung zwischen Rohstoffen und US-Dollar
Aktiensektoren und -branchen
Der Dollar und hochkapitalisierte Werte
Intermarket-Analyse und Investmentfonds
Analyse der Relativen Stärke
Relative Stärke und Sektoren
Relative Stärke und einzelne Aktien
Top-down-Marktansatz
Deflationsszenario
Intermarket-Korrelationen
Neuronale Netzwerke für Intermarket-Analyse
Fazit
18 Aktienmarkt-Indikatoren
Messung der Marktbreite
Beispieldaten
Der Vergleich von Marktdurchschnitten
Die Advance-Decline-Linie
AD-Divergenz
Tägliche versus wöchentliche AD-Linien
Variationen bei der AD-Linie
McClellan-Oszillator
McClellan-Summationsindex
Neue Hochs versus neue Tiefs
New High-New Low-Index
Upside versus Downside Volume
Der Arms-Index
TRIN versus TICK
Glättung des Arms-Index
Open Arms
Equivolume Charts
Candlepower
Der Vergleich von Marktdurchschnitten
Fazit
19 Pulling it all together – eine Checkliste
Technische Checkliste
Wie man technische und fundamentale Daten koordiniert
Chartered Market Technician (CMT)
Market Technicians Association (MTA)
Die globale Reichweite der Technischen Analyse
Technische Analyse von verschiedenen Autoren
Anerkennung der Technischen Analyse durch die Federal Reserve Bank
Fazit
Anhang
Anhang A: Fortgeschrittene technische Indikatoren
Demand-Index (DI)
Herrick Payoff Index (HPI)
Starc-Bänder und Keltner Kanäle
Formel für den Demand Index
Anhang B: Market Profile
Einleitung
Market-Profile-Grafik
Market-Struktur
Organisationsprinzipien des Market Profile
Entwicklung der Bandbreite und der Profilmuster
Die Verfolgung längerfristiger Marktbewegungen
Fazit
Anhang C: Die Kernpunkte bei der Entwicklung eines Handelssystems
5-Stufen-Plan
Stufe 1: Mit einem Konzept (einer Idee) beginnen
Stufe 2: Umsetzung Ihrer Idee in eine Reihe objektiver Regeln
Stufe 3: Visuelle Inspektion auf den Charts
Stufe 4: Formaler Test mit einem Computer
Stufe 5: Auswertung der Ergebnisse
Geldmanagement
Fazit
Anhang D: Continuous Futures Contracts
Nerest Contract
Next Contract
Gann Contracts
Continuous Contracts (Endloskontrakte)
Constant Forward Continuous Contracts
Glossar
Danksagungen
Über den Autor
Über die Mitarbeiter
Sachregister
Teil 2: Workbook Technische Analyse
Inhalt
Wie man dieses Arbeitsbuch benutzt
Lektion 1 – Technische Analyse und die Dow-Theorie
Lektion 2 – Chartkonstruktion
Lektion 3 – Trendkonzept
Lektion 4 – Umkehr- und Fortsetzungsformationen
Lektion 5 – Umsatz und Open Interest
Lektion 6 – Langfristcharts und Rohstoffindices
Lektion 7 – Gleitende Durchschnitte
Lektion 8 – Oszillatoren und Contrary Opinion
Lektion 9 – Point & Figure-Charts und Candlestick-Charts
Abschlussprüfung
Lösungen
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