Charlie Munger · Ich habe dem nichts mehr hinzuzufuegen by Griffin, Tren -- Read -- Imperial Library of Trantor

Index

Vorwort von Dr. Hendrik Leber Einführung 1.Einführung in das System für Value-Investing nach Graham 2.Die Grundsätze des Systems für Value-Investing nach Graham

3.Weltklugheit 4.Die Psychologie der menschlichen Fehlurteile

4.1Überreaktion auf Belohnung und Strafe 4.2Sympathie/Liebe 4.3Antipathie/Hass 4.4Vermeidung von Zweifeln 4.5Vermeidung von Inkonsistenzen 4.6Neugier 4.7Kant’sche Fairness 4.8Neid/Eifersucht 4.9Reziprozität 4.10Beeinflussung durch reine Assoziation 4.11Einfache psychologische Verleugnung zur Vermeidung von Schmerzen 4.12Selbstüberschätzung 4.13Übertriebener Optimismus 4.14Überreaktion angesichts einer Wegnahme 4.15Soziale Bewährtheit 4.16Kontrasteffekt 4.17Beeinflussung durch Stress 4.18Verfügbarkeitsheuristik 4.19Verwenden oder verlieren 4.20Schädliche Einflüsse durch Drogenkonsum 4.21Vergreisung 4.22Beeinflussung durch Autoritäten 4.23Geschwätz 4.24Respektieren von Gründen 4.25Lollapalooza-Effekt

5.Anlegertugenden

5.1Geduld 5.2Disziplin 5.3Ruhe gepaart mit Mut und Entschlossenheit 5.4Ausreichende, aber nicht übermäßig hohe Intelligenz 5.5Ehrlichkeit 5.6Selbstvertrauen und Ideologiefreiheit 5.7Langfristige Orientierung 5.8Leidenschaft 5.9Fleiß 5.10Kollegialität 5.11Gesundes Temperament 5.12Sparsamkeit 5.13Risikoaversion

6.Die acht Variablen im System für Value-Investing nach Graham

7.Was Unternehmen brauchen

7.1Geschick bei der Kapitalallokation 7.2An den Interessen der Aktionäre ausgerichtete Vergütungssysteme 7.3Geschick beim Vergrößern von Schutzgräben 7.4Integres Management 7.5Die Ausnahme: Herausragende Manager

Berkshire-Mathematik Schutzgräben

Angebotsseitige Größen- und Verbundvorteile

Nachfrageseitige Größenvorteile (Netzwerk-Effekte) Marken Regulierung Patente und geistiges Eigentum

Kumulativer Einfluss von mehreren Faktoren

Berkshire ist steuereffizient

Berkshire hat niedrige Verwaltungskosten Berkshire ist der private Käufer der ersten Wahl Berkshire hat dauerhaftes Kapital Berkshire ist in fallenden Märkten überdurchschnittlich Berkshire profitiert von seinem »Float« Hochwertige Aktionäre, darunter Buffett und Munger

Value-Investing vs. Faktor-Investing Nachweise

Einführung

1. Einführung in das System für Value-Investing nach Graham 2. Die Grundsätze des Systems für Value-Investing nach Graham 3. Weltklugheit 4. Die Psychologie der menschlichen Fehlurteile 5. Anlegertugenden 6. Die acht Variablen im System für Value-Investing nach Graham 7. Was Unternehmen brauchen Berkshire-Mathematik Schutzgräben

Glossar Quellen