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Contents
Vorwort zur 3. Auflage
Vorwort zur 2. Auflage
1 Der Zahlungsstrom
1.1 Was ist Finanzwirtschaft?
1.1.1 Das Fisher-Modell
1.1.2 Finanzwirtschaftliche Methodik
1.1.3 Finanzwirtschaft: Versuch der Abgrenzung
1.2 Zahlungsstromorientiertes Denken
1.2.1 Begriff des Zahlungsstroms (Cashflow)
1.2.2 Zahlungen und andere Rechengrößen
1.2.3 Planung und Kontrolle von Zahlungsströmen
1.3 Bewertung von Zahlungsströmen unter Sicherheit
1.3.1 Der Kapitalwert
1.3.2 Die Annuität
1.3.3 Der interne Zinssatz (Rendite)
1.4 Standardisierte Zahlungsströme (Wertpapiere)
1.4.1 Aktien
1.4.2 Anleihen
1.4.3 Termin- und Optionsgeschäfte
1.5 Die Unternehmung als Zahlungsstrom: Der Shareholder-Value-Ansatz
1.5.1 Stakeholder- vs. Shareholder-Orientierung
1.5.2 Das Problem der Fremdorganschaft (principal-agent-problem)
1.5.3 Die Umsetzung des Shareholder-Value-Prinzips
Fußnoten
2 Finanzwirtschaftliche Entscheidungen und Information
2.1 Entscheidungstheoretische Grundlagen
2.1.1 Das Rationalitätspostulat
2.1.2 Entscheidungsfeld, Zielsystem und Nutzenfunktion
2.2 Entscheidungen gegen die Natur
2.2.1 Entscheidungen unter Unsicherheit
2.2.2 Entscheidungen unter Risiko
2.3 Entscheidungsanomalien und -heuristiken
Endowment Effect (Besitztumseffekt)
Framing
Mental Accounting
Probleme der Selbstkontrolle
2.4 Rationale Gegner: Grundzüge der Spieltheorie
2.4.1 Das Zwei-Personen-Nullsummenspiel
2.4.2 Das Gefangenen-Dilemma
2.4.3 Koordinations- und Diskoordinationsspiele
2.4.4 Survival of the fittest?
2.4.5 Spieltheoretisches Denken in der Finanzwirtschaft
2.5 Information und Informationsbewertung
2.5.1 Information, Nachricht, Wissen, Meinung
2.5.2 Zum Nutzen von Informationen
Fußnoten
3 Individuelle Informationsverarbeitung: Finanzanalyse und Portefeuilletheorie
3.1 Fundamentale Analyse
3.1.1 Grundüberlegungen der Fundamentalanalyse
3.1.2 Makro- und Mikroresearch
3.1.3 Kapitalstruktur und Verschuldung
3.1.4 Dividendenpolitik
3.1.5 Fundamentalanalyse und Markt
3.2 Marktbezogene Analyse
3.2.1 Technische Wertpapieranalyse
3.2.2 Markt-Meinungs-Analyse
3.3 Analyse von Wertpapierbündeln: Portefeuilletheorie
3.3.1 Das Markowitz-Modell
3.3.2 Risikolose Anlagen und Tobin-Separation
3.3.3 Diversifikation als ökonomisches Grundprinzip
Fußnoten
4 Informationsverarbeitung im Markt
4.1 Kapitalmarkttheoretische Modelle
4.1.1 Das Capital Asset Pricing Model (CAPM)
4.1.2 Empirische Untersuchungen des CAPM
4.1.3 Die Arbitrage Pricing Theory (APT)
4.2 Informationseffiziente Kapitalmärkte
4.2.1 Die Random-Walk-These
4.2.2 Die Effizienzthese: Anspruch
4.2.3 Die Effizienz-These: Stand der Diskussion
4.3 Nicht informationseffiziente Kapitalmärkte: Ein agentenbasiertes Modell
4.3.1 Design des agentenbasierten Modells
4.3.2 Private Information: Individueller Nutzen
4.3.3 Private Information: Gesellschaftlicher Nutzen
4.3.4 Öffentliche Information: Individueller Nutzen
4.3.5 Öffentliche Information: Gesellschaftlicher Nutzen
4.3.6 Was nutzen Informationen im Markt?
4.3.7 Experimente zum Informationsnutzen
Fußnoten
Fußnoten
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