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Dédicace
Sommaire
Préface
Introduction
Partie 1: Biais psychologiques et trading
Chapitre 1 – Biais psychologiques et erreurs de trading
Principaux biais psychologiques
Les biais statiques
Les biais dynamiques
La gestion des émotions
Gérer les pertes, gérer les gains
L’ excès de confiance
L’influence des humeurs sur la prise de décision
Croyances, connaissances et prise de décisions
Qu’est ce qu’un biais cognitif ?
Le biais de disponibilité
De l’importance du contexte : le biais de familiarité
Les heuristiques
Les biais de représentativité et la loi des petits nombres
Tout ce qui brille attire
L’héritage du passé
L’influence des connaissances et des croyances en trading
Le biais momentum
Le raisonnement analogique de disponibilité
Le biais de conservatisme
Le biais de confirmation
La comptabilité mentale circonstancielle
Le biais d’optimisme
Les principales erreurs des traders
Gérer les pertes de façon hasardeuse
Moyenner sur une position perdante
Le cas Alcatel
Se précipiter (et tirer des conclusions hâtives)
Le risque est souvent négligé
L’ impulsivité
Les comportements moutonniers
Graphiques commentés : quelques erreurs récurrentes
Biais psychologiques et performance
La personnalité duale
La frustration en trading
La personnalité cachée du trader
Émotions et autodestruction
L’euphorie, la cupidité
L’excès de confiance
La panique, la peur
La paralysie
L’ autodestruction
Chapitre 2 – Les déterminants des biais psychologiques
Les marchés financiers : un lieu propice au développement des biais psychologiques
Le trading attire les individus pour de mauvaises raisons
Motivations des apprentis traders
Mieux se connaître pour mieux réussir
Le trader face aux possibilités des marchés
Les marchés n’offrent aucune structure
Le trader ne peut influencer les marchés
Trading et jeux de hasard
Le trading crée une dépendance
Le trading pousse les individus à déformer les probabilités
La recherche d’adrénaline
Le manque de préparation et la paresse
Joueurs amateurs, joueurs professionnels
Comment se forment les émotions des traders ?
La peur de l’incertitude
Les certitudes sont dangereuses
La dissonance cognitive
L’information fournie par les marchés peut être douloureuse
Le cas du trader en perte latente
Le désir d’activité et la peur de l’ennui
Partie 2: La clé de la réussite : être « dans la zone »
Chapitre 3 – Le trader doit gérer ses émotions et acquérir des qualités spécifiques
Les émotions sont utiles mais doivent être canalisées
Une menace potentielle
Les personnalités multiples
Le syndrome du trader fou
Un trader peut-il éviter de commettre l’irréparable ?
La psychologie du trader après une série de gains ou de pertes
Après une série de gains
Après une série de pertes
Doit-on éliminer toute émotion en trading ?
L’absence d’émotions est un danger pour le trader
Des émotions bien canalisées sont la clé de la réussite
L’importance de l’observateur interne dans la gestion des émotions
L’observateur interne
Les émotions fournissent des signaux puissants
« Acheter au son du canon et vendre au son du violon »
Les émotions complètent les indicateurs techniques
Gaps et biais psychologiques
Les grands traders et leurs émotions
Les travaux de recherche sur les grands traders
Comment les grands traders gèrent-ils leurs émotions ?
Le trading n’est pas un processus naturel
L’impact des convictions en trading
Le trader doit déprogrammer certaines convictions
La théorie du complot
L’impossibilité de gagner sur les marchés
Chaque séquence de marché est unique
Gérer ses pertes pour mieux se maîtriser
Les pertes : un aspect inéluctable de l’activité du trader
Les pertes influencent directement le mental du trader
Comment récupérer après une grosse perte ?
Le trader doit embrasser l’incertitude
Le droit de douter
Il n’y a pas de vérité absolue
Le trader doit-il avoir peur des marchés financiers ?
Éliminer tout ego
Chapitre 4 – Le trader doit assumer ses décisions
Le marché n’est pas responsable de nos erreurs
Avoir la bonne attitude sur les marchés
Être passionné
Embrasser le risque
Cultiver un état d’esprit de champion
Accepter le marché
Le marché est neutre
Le marché n’est pas hostile
Le marché à l’origine de la dissonance cognitive
Le marché peut être inconfortable
Visualiser
La répétition visuelle des différents scénarios
Visualiser dans le respect des stops
Le trader doit être méthodique
Le plan de trading est un préalable
L’importance de la méthode de trading
La nécessité de règles formalisées
Le contenu du plan de trading
Le journal de trading
Apprendre à mieux se connaître
Apprendre de ses échecs
Compétences et performances
Il ne faut pas lier ses résultats à ses compétences
Les phénomènes de mode
L’estime de soi ne doit pas influencer la décision
La responsabilité : un impératif en trading
Éviter de justifier ses erreurs à tout prix
Une perte ne se justifie pas
Museler son ego
Se forger des règles
L’aversion naturelle du trader à se contraindre
Suivre son plan de trading
Éliminer la peur ?
Chapitre 5 – Être et rester « dans la zone »
Définition(s) de la zone
La zone selon Mark Douglas
La maîtrise chez Ari Kiev
Le trader doit être volontaire
L’action est un préalable au succès
Agir
S’abandonner aux marchés
Aller au-delà de sa zone de confort
La « bonne » attitude
Une bonne attitude donnera toujours de meilleurs résultats qu’une bonne analyse
La nécessaire spécialisation
Maîtriser ses angoisses
Une certaine dose de stress est bénéfique en trading
La recherche de solutions
Le trader doit savoir tourner la page
À tout problème, il y a une solution
Une stratégie active de gestion des émotions
Mobiliser l’observateur interne pour se recentrer
Le trader gagnant
Il est dans des conditions idéales
Être détendu, prendre régulièrement des pauses
Une vie équilibrée
Une bonne condition physique
L’importance de la préparation
Il pense « probabilités »
Chaque position a une issue aléatoire
Les situations à forte probabilité
Son état d’esprit est optimal
La régularité : dans les esprits, pas sur les marchés
Le processus prime sur les résultats
Nul besoin de formules magiques
Les grands traders et la zone
Une attitude positive
Bannir l’impulsivité
Maîtriser les biais psychologiques
La concentration appliquée au trading
Les athlètes et la concentration
L’importance de la concentration
Se concentrer sur le processus
L’importance du rituel
Quelques exercices de concentration
Partie 3: Comment devenir un grand trader ?
Chapitre 6 – La réussite en trading ne s’improvise pas
Le trading est une activité exigeante
Un métier à part entière
Un métier exigeant
Un métier que certains sont contraints d’abandonner
Les blocages psychologiques
Le trading et les prophéties autoréalisatrices
Les principaux blocages psychologiques
Les blocages sont une création de l’esprit
Les blocages internes et externes
Les principes hérités du passé
L’autodestruction et le refus de la réussite
La peur de gagner
L’impact des pensées négatives
Sur les marchés, on trouve ce que l’on cherche
La gestion du stress
Un remède efficace à l’autodestruction
La gestion du stress, un impératif
Chapitre 7 – Comment devenir un trader d’exception ?
En ayant une vision, première étape vers l’excellence
Formuler une vision
Préciser le futur
Une approche puissante
Créer de nouvelles perspectives
Fixer un objectif
Comment fixer un objectif
L’objectif doit mettre le trader sous tension
Comment définir ses objectifs ?
L’objectif permet une implication de chaque instant
En opérant un changement radical
Le trader doit oser le changement
Le changement est nécessaire
Les crises peuvent faciliter le changement
Le changement nécessite l’exploration de voies inconfortables
En ayant le bon état d’esprit
La prise de risques est nécessaire en trading
Agir c’est accepter l’échec et les pertes
Accepter et avouer ses faiblesses
Admettre l’incertitude
L’état d’esprit du champion
En élaborant une stratégie pour devenir un champion
Capitaliser sur ses points forts
La modélisation : décrypter le style et les techniques des grands traders
Repérer ses forces et ses faiblesses
Développer son style personnel
L’importance de la répétition
S’impliquer, ou comment prouver sa motivation ?
Le trader est sur les marchés pour gagner
La force de la pensée positive
Être impliqué
Se donner les moyens de ses ambitions
Se considérer comme son meilleur client
Prouver sa motivation
Se mettre en danger en promettant le résultat
Chapitre 8 – L’excellence en trading : acquis ou inné ?
En quoi les grands maîtres sont-ils supérieurs ?
Des connaissances structurées
Un entraînement intensif
Devenir un maître dans l’art du trading ?
Un effort soutenu dans l’apprentissage
Le point de vue des grands traders
Oui, le trading peut s’apprendre
Les traders d’exception ont un « don »
Chapitre 9 – Parcours commenté de quelques traders exceptionnels265
Les day traders
Martin Schwartz
Parcours
Leçons tirées
Tom Baldwin
Parcours
Leçons tirées
Paul Rotter
Parcours
Leçons tirées
Linda Bradford Raschke
Parcours
Leçons tirées
Mark Weinstein
Parcours
Leçons tirées
Jesse Livermore
Parcours
Leçons tirées
Les gestionnaires de hedge funds
Michæl Marcus
Parcours
Leçons tirées
Bruce Kovner
Parcours
Leçons tirées
Paul Tudor Jones
Parcours
Leçons tirées
Steven Cohen
Parcours
Leçons tirées
Stanley Druckenmiller
Parcours
Leçons tirées
George Soros
Parcours
Leçons tirées
Ed Seykota
Parcours
Leçons tirées
Chapitre 10 – Les qualités des grands traders
Une discipline personnelle importante
Une faible réactivité émotionnelle
Un travail intensif
Un strict respect des règles
Une gestion rigoureuse du risque
La patience
Pas de relâchement, même en période de succès
Les grands traders n’ont pas d’ego
Ils respectent le marché
Ils sont humbles
Ils sont prudents
Ils sont indépendants
Former son propre jugement
La perception variante donne un avantage par rapport à la concurrence
La persévérance
Les raisons du découragement
L’ échec fait partie du chemin qui mène vers le succès
Il faut croire en sa réussite
Conclusion
Bibliographie
Index
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